十九大对中国经济两个基本的判断，其中之一就是“不充分、不平衡”；近期落幕的中央经济工作会议上，也提出“推动高质量发展是根本要求”。2017年从“反转策略”到“趋势策略”，是全球高增长、低通胀环境下风险资产享受高回报、低波动的“盛宴”。新的一年财富管理又该如何跟随全球中国趋势精准布局，明年投资该如何把握方向？ 12月23日，由中国中小企业协会指导，金砖传媒、浙江大学互联网金融分院、新金荟主办，《中国房地产金融》媒体主办，泰然作为首席战略合作伙伴支持，深圳市上市公司并购协会、深圳市乐清商会，深圳市陆零叁品牌管理有限公司协办，地金网、财经快评支持的“新金荟金砖论坛，2017中国新一线城市财富之旅”在深圳举行。 金砖传媒董事长郁瑶珺 此次论坛汇聚了多位财经领域专家学者和一线实践企业家，围绕“2018展望：中国投资与全球资产配置”的话题，一同进行了深入的探讨与研究。 “不充分、不平衡”下的投资路径 中国中小企业协会副会长、泰然集团副总裁郭钒表示，新金荟系列论坛，让他受益良多。在即将到来的2018年里，国际、国内市场叠加变化推动中国经济进入新的阶段，如何合理和科学看待我们现在实现的资产、财富的保值增值包括传承，这已经成为国内投资者需要解决的头号问题。 中国中小企业协会副会长、泰然集团副总裁郭钒 原农业银行首席经济学家向松祚在“新时代新机遇新挑战——全球和中国金融大趋势”主题演讲中表示，十九大对中国经济金融业的基本判断体现在四个方面。首先改革开放三十多年来，我国金融业的改革、发展和开放创造了世界奇迹；但金融业发展不充分和不平衡的矛盾却日渐突出。这种矛盾包括“国企和民企信用资源分配不平衡”、“房地产与其他实体经济信用资源分配不平衡”等11个方面。经济脱实向虚、金融风险不断积累、出现明斯基时刻的风险，所谓黑天鹅和灰犀牛的风险绝对不容低估。 向松祚，中国人民大学教授，国际货币研究所理事兼副所长 原中国农业银行首席经济学家 “现在我们的问题，面向未来2018年、2019年乃至未来多年，我们能否真正的把金融风险控制住？”向松祚认为，未来我国金融版图将发生革命性变化，会出现全球货币政策稳健转向、资产价格持续受压，商业银行被迫缩表、影子银行必然退潮等六大趋势。在这里他对于全球资产的配置，重点强调了加杠杆问题，投资一家公司重要的是看现金流，而不能仅听创业者“说故事”。 长江养老保险首席经济学家俞平康从产业角度带来了“着眼不平衡，开创新时代——从十九大报告解读中国经济与产业发展方向”的演讲。他表示，在国内发展速度已趋于平稳、整体经济定调稳重求进的大背景下，投资和资产配置中收益的稳定性最重要。落实到具体每个人的资产配置，根据风险偏好、资金约束又有所不同。但掌握了有哪些领域不平衡，将为个人投资者指明了方向。 俞平康，中国首席经济学家论坛理事，中国保险行业协会 首席金融市场专家 长江养老保险 首席经济学家 中央经济工作会议刚刚落下帷幕，俞平康感知当前业界探讨最深的是经济发展的核心关键词“不平衡”，他认为需要认真理解这三点：收入不平衡；区域不平衡，产业结构不平衡。他进一步解释，应对收入不平衡要提高居民对需求的拉动，即低收入人群收入提升，促进基本消费增长；居民整体收入提升，从必需消费品向可选新兴消费升级；应对区域不平衡则主要靠政府对需求的拉动，包括乡村振兴、一带一路、建筑机械几个方面；对于产业结构不平衡他认为应对过剩产业“去杠杆”，把资源释放到所要发展的产业中去。 高净值人群未来财务规划 据招商银行2017年所公布的一组数据显示，目前我国个人可投资资产总体规模已达到188万亿元，但在境外投资占比中，截止到2015年在海外进行资产配置的比例将近只有4.8%，西方成熟国家英国、美国、欧洲差不多1/3资产都会考虑到全球配置。 小蜜蜂海外投资海外业务总督导李蔚发现，高净值人群虽然知晓海外资产配置的重要性，但不知该从哪一方面去着手。为此他建议除了简单的兑换外币、股权类别的投资及海外置业外，还可以考虑“海外保险”。选择购买海外保险可以规避由汇率波动带来的资产缩水问题，同时也是为未来家庭子女教育、医疗准备留下了充足的风险准备金。 小蜜蜂海外投资海外业务总督导李蔚 针对如何“寻找变革机遇，把握财富管理新方位”，向松祚首先强调了国内金融部门对国内企业家海外投资的调控目前已形成一种常态，企业家想海外投资需高度关注调控、外汇管理政策。高净值人群投资主要靠两种路径，一是直接持有资产，购买股票、债券；二是移民购置房产。但都需要很深入的研究，寻找专业机构来打理。 （圆桌嘉宾：主持人、中国人民大学教授，国际货币研究所理事兼副所长，原中国农业银行首席经济学家向松祚、中国中小企业协会副会长、泰然集团副总裁郭钒、中国首席经济学家论坛理事 /中国保险行业协会首席金融市场专家，长江养老保险首席经济学家俞平康、以及小蜜蜂海外投资海外业务总督导李蔚） 此次论坛作为金砖传媒联合泰然集团联合主打的“新一线财富之旅”投资者教育活动，一年时间走过成都、重庆、南京、西安等地，深圳站是2017年关门之作。新金荟·金砖论坛作为金砖传媒主力打造面向新富人群的投资者教育品牌，中国市场派著名经济学家、一线高校院长学者，来到这个舞台和新一线城市的投资者做交流与分享。在此前活动中出席和参加过活动嘉宾有中国市场派最著名的首席经济学家和一线高校的院长、学者，学者型专家分别是复旦大学经济学院院长张军，上海财经大学经济学院院长田国强、浙大经济学院院长黄先海，首都经济贸易大学金融学院院长尹志超，西南财经大学经济与管理研究院院长甘犁，东南大学经济管理学院院长赵林度教授等、西北大学现代学院卢山冰院长。实战派、市场派首席经济学家包括交通银行首席经济学家连平，英大证券首席经济学家李大霄，中银国际首席经济学家曹远征，华泰证券首席经济学家陆挺、东方证券首席邵宇等。

中国作为全球化的参与者与受益者，正在转为全球化的有力推动者，中国对外投资则在“一带一路”倡议下迎来新的篇章。 卢宝宜 西安报道 开放是促进经济繁荣发展的必由之路。今年，习近平总书记在党的十九大报告中提出，“推动形成全面开放新格局”，强调发展更高层次的开放型经济。随着“一带一路”建设和“走出去”战略的深入推进，“债券通”、港股通体系等系列资本开放政策的逐渐成熟，加之全球经济稳定向好，全球资产配置掀起热潮。 11月18日，由中国中小企业协会指导，新金荟、金砖传媒、浙江大学互联网金融分院主办，《中国房地产金融》媒体主办，泰然集团作为首席战略合作伙伴支持，财经快评、西安教育电视台提供媒体支持的“新金荟金砖论坛，2017年新一线城市财富之旅”在西安举行。此次论坛汇聚了多名财经领域的专家学者与优秀企业家，围绕“全面开放新格局下，全球资产配置”的话题，一同进行了深入的探讨与研究。 资产配置全球化契机 十九大落幕，对中国开放描绘了下一阶段的具体蓝图，而中国作为全球化的参与者与受益者，正在转为全球化的有力推动者，中国对外投资则在“一带一路”倡议下迎来新的篇章。 中国中小企业协会副会长单位、泰然集团副总裁金宇峰表示，新金荟系列论坛，让他受益良多。当下中国对外开放进入新时代，在资产配置迈入新时代的大背景下，探讨如何进行合理投资与资产配置十分必要。 金宇峰强调，中国对世界经济增长的贡献率已达到30%以上，成为全球发展中国家中最大的投资国。在全球经济发展加速大潮中，国内投资者的视野、财富管理的理念正顺应时代升级，资产配置全球化日益成为趋势。 东方证券首席经济学家邵宇在“新时代、新动力、新经济：中国和全球经济前瞻”主题演讲中表示，要明确政府今后的主要工作方向，才知道如何去做相应的投资。而今年是金融监管大年，国家7月召开的金融工作会议中成立了金融稳定与发展委员会，既强调了监管，又鼓励了创新。因此，“去杠杆”与供给侧结构性改革还将大力推进，未来针对深度城市化的房地产投资、公共服务投资、消费升级投资，以及一部分科技型和前沿型的股权投资值得关注。 “大类资产配置建议：配置为王，精选成长。”邵宇总结债市投资要保持谨慎态度，权益市场价值投资开始成为重要投资主线；人民币兑美元预计在1美元兑6.5-6.8人民币区间，美元逢低也有配置价值；地缘政治不确定因素存在，黄金仍有避险需求。 西北大学现代学院院长、西北大学丝绸之路研究院常务院长、教授、博士生导师卢山冰，从历史角度旁征博引，带来了“‘一带一路’与全球资源整合”的演讲。他表示，近代以来的历史正是全球资源整合与同步的历史，是全球资源配置和资产配置的过程。 卢山冰认为，“一带一路”作为21世纪中国最重要的战略之一，其提出与推进必将对全球资产配置、陆运海运的互联互通、人民币国际化的加速产生不可逆转的影响，甚至将塑造新的地缘政治格局。为此，助力整合全球资源，进入全产业链，服务“一带一路”与世界经济，是中国企业家进行资产配置的现实选择。 高净值人群海外投资多元化 据招商银行与贝恩公司发布的《2017年中国私人财富报告》称，2017年全国个人可投资资产总体规模将达188万亿元，高净值人群的资产配置问题显然已成刚需，“移民金融”受到瞩目。 小蜜蜂海外投资海外业务总督导李蔚，针对国内越来越庞大的高净值人群，给出了独到见解。“在全球化和互联网的大势下，跨境投资资金的自由流动越发普遍，多元化的投资备受青睐。” 李蔚认为，鸡蛋不要放在同一个篮子中，同时篮子也不要放在同一张桌子上。“我们认为海外保险的配置，是目前适合大众富裕阶层海外资产配置的产品类别之一。” 针对“中国经济全球化与全球资产配置的关系”，邵宇表示，看好中国和全球经济的联动，鼓励企业家不要再从资产外逃或海外转移的方向去衡量，而应该对如核心技术、品牌等真正有价值的产品进行投资。卢山冰则以自己的家乡陕西为例进行了说明，表示陕西苹果可以通过“一带一路”的推广，做成有陕西特色的具备吸引力和增值潜力的可配置资产。同理，国内更多历史文化产品的价值有待挖掘，有望培养成更多可配置资产“走出去”。 站在企业的角度，金宇锋强调，企业并购是全球资产配置的重要手段。企业家可根据政策的方向进行投资，例如“一带一路”沿线的商业地产、特色小镇等，通过股权投资的形式更深入地参与到全球化建设中去。站在个人财富管理的角度，李蔚表示，需要合理分析每个家庭配置的需求，包括子女教育、个人安全、医疗保险等，通过不同的侧重点制定出相应的家庭财富管理方案，才能有效避免风险。

2017年，伴随着中国经济全球化的步伐越来越快，意味着中国投资者在全球范围内的资产贸易和配置同步加快。全球资产配置，股权投资，这两项议题也成为了重点探索方向。   10月28日下午，由中国中小企业协会指导，新金荟、金砖传媒、浙江大学互联网金融分院主办，泰然首席战略合作伙伴支持，中国房地产金融媒体主办的“新金荟·中国新一线财富之旅”来到杭州，本次论坛聚焦中国经济新阶段下的全球资产配置。   泰然集团董事长、浙江大学经济学院董事会副主席潘宝锋在大会上表示，目前中国投资渠道过窄，以及部分人群因盲目投资导致不良后果令人痛心。“新金荟提供很好的平台，让诸多专家学者在经济大势及居民理财上，为投资者提供客观评价与中肯建议。这样一个平台，给投资者包括宏观、微观方面，带来一个相对客观的理财教育。”   华泰证券研究所所长陆挺在主题为“中国经济的波动与趋势”演讲中表示，中国经济不是追求高速增长就可以提高经济水平，人民币的回升会对出口造成一定的负面影响。而关于大类资产配置及未来的投资，陆挺表示，全球大类资产配置产生关键性影响的是货币宽松政策的退出，伴随着美联储开始加息，必然会改变全球金融危机以来全球的货币政策和整个利率水平，美国税改通过的几率非常大，美国经济增长将会加快，美元走强，黄金将会走弱。   浙江大学经济学院院长、教授、博导、长江学者黄先海，则从产业层面分析中国未来经济从高速增长转向高质量发展。他认为中国产业升级面临的四大问题包括：中国短时间内实现产业升级较为困难；产业升级的同时需要保障经济基本面中高速增长；中国产业升级需政府与市场相互配合；经济全球化的实现。   黄先海认为解决中国产业升级难题有以下路径，双重蛙跳型产业升级路径；以新兴产业占优为突破口多元复合型产业发展路径；跨越式进入全球价值链高端制造环节；新的贸易政策必须是功能性，动态性、嵌入式自主性。   “由于保险资产类别属于保障类型资产环节，可以为居民个人财产带来稳固稳健的作用，在全球资产配置上，像海外保险类产品，能防止家庭美好生活被改变，可以寻求财务上的保值以及增值。”小蜜蜂海外投资海外业务总督导李蔚在主题为“家庭资产配置中的财务策划建议”中这样说。   金砖传媒、《中国房地产金融》总经理尤优表示，金砖传媒自创立之初，历经五年的时间不断打造，目前已经成为中国产业金融领域最具影响力峰会品牌，房地产金融，海内外投资市场方面具有极高的影响力。越来越多的金融资本，项目资源以及运营资源正在通过金砖论坛的平台会聚、连接，并成功牵手。

2017年，无论是从投资角度还是从管理企业角度，房地产投资的视野正在发生变化，中国经济正从“L”形结构左侧向右侧切换，经济周期曲线迎来新的调整，房地产作为此轮周期调控的核心，坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”思路，房地产投资面临新的难题。   10月28日，由中国房地产业协会指导，金砖传媒和地金网以及中国房地产金融媒体主办，中国房地产众筹联盟、乾立基金、合星财富、中房研协优采信息技术有限公司、龙湖·天璞、杭州嘉里中心逸庐战略支持的2017金砖论坛·全球房地产金融峰会在杭州举行。   “这是一个新时代，具有不平衡矛盾，不平衡主要体现在区域之间的不平衡，贫富差距之间的不平衡。并认为在新的发展阶段中，对各地要求不再是高速度增长，而是高质量增长。”中城投资助理总裁于洪志解读十九大：房地产转换期的机遇与投资策略，他认为在房地产方面，目前需要通过逐步建立长效机制和确立经济增长新的增长点，以此来引导房地产健康发展。   中民普惠金融服务有限公司副总裁麻保平在主题为“中国存量房市场的金融解决方案”中表示，存量房市场孕育着无穷商机，而存量房市场主要参与者主要有三个方向：经营性物业；存量房中介；物业管理。他认为发展真正的REITS，需要从两个方面解决，即税收政策和法律法规相关的完善。   中国房地产众筹联盟副秘书长莫春，在“2017年房地产众筹与标准化融资”的演讲中表明房地产众筹领域风险主要包括，金融措施可能与未来的国家政策不符，合规风险，平台风险，经营风险，市场风险。    “在国内和国际上都比较重要的是城市更新后续运作以及持续性的保持，其实更重要的是政府层面，资金层面，以及房地产不同投资领域层面，进行资产优化和持续性改造，以及具有国际水平的商业运营。”乾立基金董事总经理王锋超在“城市更新基金推动城市空间转型和产业升级”中表示。    2017年无论是从投资角度还是从新房改的角度，房地产投资的事业正在发生变化。防止热点城市房价过快上涨和促进三四线城市去库存，仍将是房地产市场调控主要任务，坚持因城施策是调控的必然选择。“在土地资源如此稀缺的市场环境下保证存量，再去谋求销量，是所有开发商企业面临的巨大难题。”五牛基金张雪珂表示。   “在供给侧改革深化的大背景下，产业升级必然是中国的大趋势，在城镇化和产业升级这两方面协同与内部驱动下，必然会推动产业地产的发展。”合星财富助理总裁辛晓冬在论坛上认为，宏观调控下转型压力非常大的三个行业分别是房地产、制造业、基础建设行业。他认为房地产的突破点在于新城镇化，制造业更需要产业提升。从中国经济转型长期来看，最重要的就是产业升级与城镇化。   本次论坛主办方为实现嘉宾面对面的全面交流分析，由地金网COO胡嘉主持，中城联盟投资管理股份有限公司助理总裁于洪志，中民普惠金融服务有限公司副总裁麻保平、中国房地产众筹联盟副秘书长莫春、仟意资本执行董事刘少言围绕新的政策背景下行业机遇、如何对金融工具，新的地产金融新的平台进行服务？以及拥有资金的资源下，如何跟开发公司进行好的对接等问题进行讨论。   此外，本次论坛现场云集多名房地产金融领域的专家，在地产、金融双收紧背景下，共同探讨升级融资模式，以及如何提供更好、更新的产品。本次论坛上，由金砖传媒、地金网、中国房地产众筹联盟、中城联盟投资管理股份有限公司、中民普惠金融服务有限公司等共同发起的“壹财购”不动产供应链金融众筹平台正式成立。   金砖论坛已连续举办五年，今年已走过全国8个城市(宁波、重庆、南京、成都、青岛、北京、苏州、香港)。金砖传媒总经理尤优在论坛上表示，未来的金砖论坛将会把电视节目、媒体活动等结合起来，在包括第一财经在内的全部股东资源支持下，加快地金网业务发展，强化地产+金融+产业闭环生态品质。

在全球化大趋势下，多元化资产配置的必要性逐渐凸显。随着改革开放和经济全球化的迈进，中国进入了一个全球加速的资产整合大潮之中。随着国民财富的增加，资产配置的需求也与日俱增，中国人的资产配置也日益全球化。 9 月 9 日，由中国中小企业协会指导举办，新金荟、金砖传媒、浙江大学工程师学院互联网金融分院主办，《中国房地产金融》媒体主办，泰然作为首席战略合作伙伴的新金荟 •2017 中国新一线城市财富之旅金砖论坛在苏州召开。本次论坛汇集了经济金融专家、知名大学学者及行业翘楚，分析当前全球经济形势，共同探寻资产配置新思路。 中国经济进入新阶段 泰然集团副总裁金宇峰、浙江大学工程师学院互联网金融分院院长金雪军表示，在当前开放经济、创新经济的发展背景下，无论是个人资产配置，还是金融投资，都与社会的发展紧密联系在一起。 “经过这几年的不断发展，我们的投资品种也越来越多，市场层面越来越广，尤其是现在越来越进入到全球市场的视野讨论资产配置这个问题，非常符合当前的实际需要。”金雪军说。 关于中国目前的经济发展趋势，原中国银行首席经济学家、中银国际研究有限公司董事长曹远征认为，中国正处于结构转变的时期，同时也处于动能积累的时期。对于中国宏观经济的政策取向，曹远征称，“在过去三个季度中间， 中国经济维持在 6.7%，于是经济稳定， 所以说新周期出现的舆论也就是在这里出现的，特别是中国今年第二季度经济可能会下行，可能会呈现一个前高后低的态势，第二季度出现转型、表现超过预期。” 曹远征提出，短期的宏观政策不会发生风险性改变，即财政政策、货币政策不会有风险性的改变。政策会着力于长远，通过推动改革来调整结构。当宏观经济运行不在这个区间，意味着宏观经济政策要做新的调整；经济的可持续增长需要通过改革来加快结构转变，使它转到新的增长基础上。 “消费引领创新”是未来大趋势 对于经济转型下的中国家庭资产配置方向，首都经济贸易大学金融学院院长尹志超表示，在经济结构与经济增长形态发生着巨大变化的格局下，“消费引领创新”是未来的大趋势。 “如微信、支付宝、共享单车等创新事物，在整个经济体系中间，扮演着越来越重要的角色，我们的经济已经在一步一步地转型，这在中国是一个不可阻挡的趋势，投资人必须要对中国目前经历的快速变革，保持足够的灵感，才能抓住各种各样的投资机会。” 在探讨中国家庭的资产配置现状时，尹志超认为，中国家庭的负债总量是美国的一半，而中国家庭在金融市场上配置的总体还是偏少，远低于美国。“中国家庭金融市场组合的风险呈现着两极分化的态势，高风险占到 4.7% 的比例，而中间适合大多数老百姓的反而很少，这就是中国家庭面临的现状；收益的分布也一样，低收益占了很大比重， 存款占了很大的比例。”如何找到风险较低、收益可观的产品，是中国普通家庭理财面临的问题。 小蜜蜂海外投资海外业务总督导李蔚，在为家庭资产配置给出规划建议时表示，我国居民可投资的资产规模在不停上升，现金存款、投资性的不动产净值、资本市场的一些权重理财型结构产品，包括权益类的投资和接下来银行的理财产品，将会有一个较大的占比。“由于我们去购买理财产品、去配置产品的时候，更多考虑的是产品的结构，并非货币的原因，希望今后在货币币种的选择上，成为大家财务配置重视的环节。” 圆桌论坛讨论海外资产配置时，曹远征指出，在外币管制、本币不受管制的政策下，及资产大背景下，人民币对外投资受政府的鼓励；海外配置时股票可以选择沪港通、深港通，通过人民币也可在海外配置资产。 金雪军对此也表示，从国家的宏观经济发展角度来看，在扩大市场、广泛吸引资金的需求下，资本的流动、汇率及市场的运作机制，是资产配置时权衡的因素。 在探讨如何降低不动产在家庭资产配置的比例、优化配置时，尹志超认为，中国过去 15 年高速发展的房地产市场和高速增长的房价，导致老百姓尽量把多余的资金甚至用上杠杆大量负债投资房产，家庭在投资时必须衡量自身的风险承担能力。金宇峰则表示，多元化的投资如商业地产、信托、保险产品、地产基金、房地产债权等，都是投资的可选渠道。