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植信财富指数报告:国内稳增长政策积极推动 全球市场不确定性犹存

来源:中国房地产金融时间 : 2022-04-26 16:55
4月26日,植信投资研究院召开线上发布会,发布《穿越波动,守护财富-2022年上半年植信中国财富指数报告》。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平教授就报告内容进行了深入解读。

4月26日,植信投资研究院召开线上发布会,发布《穿越波动,守护财富-2022年上半年植信中国财富指数报告》。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平教授就报告内容进行了深入解读。

2022年上半年,植信中国财富指数一级指标显示,财富增长虽放缓但涨势不变;富裕人群资产配置更多向低风险资产倾斜,资产配置风格偏向稳健;资本市场波动和房地产行业调控政策导致部分家庭投资收益增长放缓;投资者对宏观经济基本面仍有较强的信心,在投资产品选择方面变得更加谨慎。

指数二级指标显示,家庭财富状况较上期下降10个百分点,短期市场波动让富裕家庭财富增长速度有所放缓;低风险投资产品配置较上期有所增长,中高风险和不动产配置有所减少,投资情绪受市场波动影响较大;流动资产收益和不动产收益较上期分别下降5个和7个百分点,有价证券和房地产同时滞涨对投资收益影响较大。

富裕家庭的风险偏好更趋向稳健。年纪越大越追求稳健,40岁以上人群中有80%寻求更加稳健的投资风格;一二线城市间的投资风格逐渐趋同;而总资产2000万元以上家庭获得专业咨询服务的渠道较多,愿意承担更大风险,希望能追求更高的投资回报。

权益市场波动较大导致低风险资产配置比例提升。人均境内流动资产拥有投资品类较上期有所减少,风险态度转变导致中高风险产品尝试减少;中高风险的比例较上期减少明显,股票和公募基金无论从持有率还是配置率看都有一定程度减少;储蓄的配置比例继续降低,银行理财比例小幅提升,保险产品成为低风险类别中的配置亮点,增长幅度较大。

房地产投资方面,投资者更关注入住率、地段和户型三大因素。报告显示,未来仅有17%的投资者愿意购置新的住房,低于上期的20%,且有更多人在房地产政策调控的情况下对购新房持观望态度,尤其二线城市的投资者则更多的持观望态度。超过90%的人群比较偏向境内的、新建的商品房。一线城市投资者首要投资地为自身所在城市,自然环境良好、区位优势和发展潜力突出的青岛、无锡、厦门是其次要投资地;一线城市购房门槛高、限购严格,二线城市投资者对一线城市偏好较低。受访者普遍对房产品质和稀缺性要求较高,因此购房时更加关注入住率、地段和户型三大因素,对付款方式、价格和贷款因素关注度较低。

房地产税预期对富裕家庭财富规划影响有限。半数人群认为征收不会导致房价大幅下跌,也有近三成的人持观望态度;超过60%的投资者购房意愿不受影响,超过70%的投资者不会因此抛售名下房产,房地产税对购房和卖房的影响尚不明显。

大类资产方面,投资者对长久期、抗通胀均衡配置需求增强。其中,大部分投资者已将公募基金作为长期配置工具,公募基金持有期超过半年的投资者比例仍高于70%。投资者在选择私募基金的时候,比较看重其收益和存续时间。存续期为1-3年的中长期私募基金最受市场欢迎。最受家庭关注的保险种类TOP3为意外险、商业健康险和养老险。大部分家庭在购买保险上的年度支出在10-20万左右。主动购买保险的富裕家庭比例要远高于被动接受的比例。

贵金属方面,黄金在富裕家庭贵金属投资中的关注度和配置比例都远远领先于其他类别,主要受益于国内黄金投资市场长时间的历史积淀以及黄金产品多元化的配置方式。俄乌冲突、美联储加息预期、全球通胀高企等诸多因素在过去6个月持续发酵,避险情绪是推升黄金投资的重要原因。

政策引领预期,家庭财富规划呈现新趋势。面对“共同富裕”对三次分配体系及相关政策的新要求,以及宏观经济、资本市场的短期波动影响,富裕家庭对保险规划、税收筹划、财产分配与继承等中长期规划的重视程度有所提高。教育、养老和消费仍是中国富裕家庭比较关注的三大家庭财富规划主题。现金和保险规划则成为保护家庭财富和维持家庭经济水平的重要补充。

展望未来,全球市场不确定性犹存,2022年,国内外宏观经济形势复杂严峻。国际环境方面,全球通货膨胀风险正在急剧增大,金融风险滋长,俄乌冲突可能使得世界经济面临真正意义上的“滞涨”风险。美联储FOMC委员会预期年内可能加息7次。而面对国内高通胀和俄乌冲突进一步抬升通胀,美联储可能加码紧缩政策,引发全球金融市场连锁反应。未来一个时期,欧洲、美国和东南亚等地区的疫情反扑存在较大不确定性。

国内经济运行延续恢复态势,主要指标增速基本稳定,发展质量效益有所提高,开局总体平稳。但近期国内疫情多发,有些突发因素超出预期,新的下行压力进一步加大。从当前往后看,我国宏观经济运行可能出现的总体走势是,国内疫情在四月底和五月初逐步被有效控制,消费从阶段性低点回升;房地产投资可能触底,对投资和消费的压力逐步降低;积极财政政策效应在货币政策的有力支持下,进入发力的主要阶段,推动内需稳步回升。我国出口仍将保持一定韧性。经济仍可基本实现稳增长目标。

积极财政政策与稳健货币政策支持稳增长。财政实施力度更大,减税、退税与降费并举,总体赤字规模进一步扩大。海外宏观经济增长持续承压,大宗商品价格仍受俄乌局势、经济制裁与反制裁等因素影响,上涨动力持续存在。

国内稳增长政策推动,市场调整反而是积极布局的良好时机。在2022年经济稳增长的布局下,向好的经济基本面和稳定的国际收支支撑人民币汇率。人民币资产的避险属性凸显,仍具较高吸引力。房价2022年总体上可能呈现先抑后稳的态势,一线城市房价表现相对坚挺。2022年一季度市场波动为投资者制造买入时机,2022年二季度由于制造业整体2021年利润水平较高,有助于推动形成部分行业的年报行情。

 

 

 

 

 

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